货币政策传导机制是什么意思？货币政策的传导机制有哪几种途径？

货币政策传导机制是什么意思?

货币政【zhèng】策传导【dǎo】机制(conduction mechanism of monetary policy)中央银行运用货币政策工具【jù】影【yǐng】响中介指标，进【jìn】而最终实现既定【dìng】政策目【mù】标的【de】传导途【tú】径与作用机理。货币政策传导机制是指从运用货币政策到实现货币政策目标的过程，货币传导机制是否完善及提高，直接影响货币政策的实施效果以及对经济的贡献。

货币政策从【cóng】政策手段【duàn】到操作【zuò】目标，再到效【xiào】果目标，最【zuì】后【hòu】到最终目标发挥作用【yòng】的途径和传导过程的机【jī】能。货币政【zhèng】策分【fèn】为制定和【hé】执行两个过程，制定过【guò】程从确定最终【zhōng】目标【biāo】开始，依次确定效果目标、操作目标、政策手段。执行过【guò】程【chéng】则正好相反，首【shǒu】先【xiān】从【cóng】操作政策手【shǒu】段开始，通过政策手段【duàn】直【zhí】接作【zuò】用于【yú】操作目标，进【jìn】而影响效果目标，从而达到最后实现货币政策最终目标的目的。在西方经济学中，货币政策【cè】的传导【dǎo】机制大致可【kě】分为四种途径，即：利率传导机制、信贷传【chuán】导机制、资【zī】产【chǎn】价格传导机制和汇率传导机【jī】制。

货币政策的传导机制有哪几种途径?

传统的利率渠道

(一)

扩张性货币政策→货币供应量【liàng】增加→利率降低→借贷【dài】成本下降→投资和消费增加→社会总需求增加→总产出增加。

信贷渠道

(二)

扩张性货币政策【cè】→银行【háng】体【tǐ】系准备金【jīn】增加→银行可贷资金增加【jiā】→贷【dài】款增加→企业增加投资支出→总产出增加。

资产价格渠道

(三)

微观经济主体

资产价格渠道是指货币政策的变化引起资产价格的变化，进而对的投资和消费产生影响。

基于托宾q理论的“托宾效应”。

货币政策的资产价格渠道主要有两种：一种是

扩张性货币政策→货币供应量增加→股票价格上涨→q值(企业【yè】市【shì】场价值与资本重置成本之比【bǐ】)增大→企【qǐ】业【yè】愿【yuàn】意增加投资→总产出增加。

莫迪利安尼的“消费财富效应”。

另一种是

货币政策→货币供给增减→股票价格变化→以股票市值计算的个人财富变动→消费支出变化。

汇率渠道

(四)

国际贸易渠道

汇率渠道也称，是指货币政策的变动通过货币供给量影响汇率，进而对净出口产生影响的过程。

这种渠道的作用过程如下：如果货币供应量增加，会导致本国的利率下降，从而对本国货币的需求也将下降，由此影响本国货币贬值，使净出口增加，商品需求增加，最终导致总产出的增加。