环球热推荐：户外【wài】露营成海内【nèi】外风口，牧高笛业绩高增【zēng】却迎【yíng】自建【jiàn】品牌难【nán】题

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开车【chē】载一顶【dǐng】帐篷【péng】户外露营已经成【chéng】了海内外【wài】年轻人的最受欢迎休闲方式之一【yī】。

据【jù】北美最大的露【lù】营地【dì】连锁机构【gòu】 Kampgrounds of America报告：接受其2022 年研【yán】究调查的所有北美家【jiā】庭中【zhōng】，48%的人参加露营【yíng】和其他休闲旅行形式。国内的数据不遑多让，据《2022电商十大潮流生活趋势报告》显【xiǎn】示，过去一【yī】年，42.4%平台【tái】用户【hù】将户外【wài】休闲运动作【zuò】为重要的娱【yú】乐放松【sōng】方式。

户外运动与露营火【huǒ】热【rè】背【bèi】后，让部分【fèn】专业设备商迅速壮【zhuàng】大。这其中【zhōng】就有【yǒu】牧【mù】高笛，该【gāi】公司过去主做户【hù】外露营设备（包括【kuò】帐篷【péng】、服【fú】装鞋【xié】子、配件）外贸的代工【gōng】商，近年来既在外贸市场如鱼得水，国内自有【yǒu】品牌【pái】也开始快速上量。

9-21，公司发【fā】布的2022年【nián】业绩快报显示，过去一【yī】年牧高笛营【yíng】收【shōu】同比【bǐ】大增55.52%至【zhì】14.36亿元，归母净利润同比大【dà】增77.83%至1.4亿元【yuán】。节点财经追溯该公【gōng】司过往业绩，2022年的公司营收与净【jìng】利润的同比【bǐ】增速【sù】均创新新【xīn】高，其【qí】中2021年与2022年持续高增【zēng】。

不过【guò】，留【liú】给牧高笛的一道难题【tí】是其营收大【dà】头一直是外贸【mào】的代工【gōng】生产，2022年【nián】上半年其外贸代工营收占【zhàn】比依然为73%。

资深的投资【zī】者都知道【dào】，服饰【shì】消费公司的【de】主要护城河是品【pǐn】牌，品牌商是整个【gè】产业链议价权【quán】最高的环节【jiē】，上游生产【chǎn】商则容易面【miàn】临被【bèi】品牌商砍单的风险。牧高笛过高的外贸【mào】代工业【yè】务必然会给其估值带来一定的【de】折【shé】扣。

尽【jìn】管，牧高笛近年来在国内市【shì】场开【kāi】启自建【jiàn】品牌之路，目前其国内拥有【yǒu】三大自有子品牌——主【zhǔ】打【dǎ】专业露【lù】营的主品牌大牧“Mobi Garden”、主打都市露营【yíng】的子品牌小【xiǎo】牧【mù】“Mobi Garden Urban”、以及主打潮流露【lù】营的子【zǐ】品牌【pái】山系服装【zhuāng】“MOBI VILLA”，但自有品牌的占比不到【dào】三成。

节点财经认为，未来牧高笛能否迅速提升议价【jià】权高的【de】自有品牌收【shōu】入【rù】规模是该公【gōng】司【sī】最大【dà】的【de】投资亮点。

作者/五洲