【天【tiān】天热闻【wén】】但斌布【bù】局AI概念股或以【yǐ】美股【gǔ】为主 旗下部分基【jī】金经理布局了A股

(资料图)

近期，百亿私募东方港湾掌门人但斌再次【cì】深陷舆【yú】论风波。在公开【kāi】唱空AI炒作之后，但斌旗下的【de】部分产品却重仓买【mǎi】入了一【yī】家【jiā】AI相关的公司，这被【bèi】市场【chǎng】质【zhì】疑【yí】“言行不一”。随后，但斌对此做出【chū】解释说，这并非是自己管理的产品，而【ér】是【shì】其他基金经【jīng】理所为【wéi】。

就在这件事刚刚过去不【bú】久，随着上市【shì】公司一季【jì】报的陆续【xù】披露，但斌旗下基金再次现【xiàn】身另一只AI股。东【dōng】方【fāng】港湾的理念【niàn】是“与伟【wěi】大企业共【gòng】成长”，那么，这两家【jiā】公司是伟大【dà】的企业吗？哪些公司又【yòu】可能【néng】是但【dàn】斌心目中【zhōng】潜在的伟【wěi】大【dà】企业？

但斌旗下基金年内再次现身

这次轮到宁浩参投的AI概念股

9-21，果【guǒ】麦文化(行情301052,诊股【gǔ】)推出了一季报，公【gōng】司今【jīn】年一季度实【shí】现归母净利【lì】润0.14亿元，同比增【zēng】长225.42%，扭转了【le】去【qù】年连续【xù】四个季度业绩下【xià】滑的局面。与此同时，果麦文化最新的大股东持仓名单也被剧透。

作为文【wén】化创意产业【yè】龙头，果麦文化的前十大流通【tōng】股股东名单上不仅有知名公【gōng】众人【rén】物，如公司的【de】第五大流【liú】通股股【gǔ】东北京华盖【gài】映月影【yǐng】视文化投资合伙企【qǐ】业（有限【xiàn】合【hé】伙），为著【zhe】名导演宁浩旗下的【de】公司。另外还有知名投资人，如公【gōng】司的【de】第【dì】七【qī】大流【liú】通股【gǔ】股东【dōng】为东方【fāng】港湾进化远见，该基【jī】金为私募大佬但斌旗下公司的产品（见【jiàn】图1）。

在二【èr】级市场，但【dàn】斌是成名【míng】已久的投资人，但公开持仓【cāng】并【bìng】不多。如在今年【nián】，果【guǒ】麦文化仅是但斌旗下基金【jīn】年内第【dì】二只公开的【de】重仓股。

但斌以【yǐ】“与伟【wěi】大企【qǐ】业共成长”为投资理念，即选【xuǎn】择伟【wěi】大的企业，以【yǐ】合理的价【jià】格投【tóu】资，伴随企业长期成【chéng】长。那么，果麦文化是否真【zhēn】的是【shì】符合但【dàn】斌“审美”的企业呢？

据【jù】悉，果麦文【wén】化主营业【yè】务包括图书策划与发行、数字【zì】内容业务【wù】、IP衍生与运营。对于一季度业绩的【de】高【gāo】速增长，果麦文【wén】化【huà】解释称【chēng】，这主【zhǔ】要【yào】得益于公司探索【suǒ】并【bìng】践【jiàn】行“出版+互联网”的商业模式。此外，尽管果麦文化的主营仍以图书【shū】策划与发【fā】行为主，但公司【sī】认为，AI 将【jiāng】为出版【bǎn】行业带来一场生产力的根本性变革，公司【sī】希望运用最新最前沿【yán】的技术解【jiě】决行业编【biān】校痛点，形成【chéng】第二【èr】增【zēng】长曲【qǔ】线。

受益于此，果麦文化的股价在近期也赶上了AI全面爆发的浪潮。

据梳理【lǐ】，果【guǒ】麦文化于2021年8月【yuè】登陆创业板，在业绩【jì】时而增长时【shí】而下滑的情况【kuàng】下，果【guǒ】麦文化的股价上【shàng】市即达到47.80元/股的巅【diān】峰，随后便是长达一【yī】年多【duō】的蛰伏，盘中最【zuì】低时曾创下20.92元/股的低点，相对巅峰几乎【hū】“腰斩”。但【dàn】在近一个月，果麦【mài】文化【huà】在AI概【gài】念股全面爆发的情况【kuàng】下也迎来暴涨，最高【gāo】曾达63.33元/股。

东方港湾进化远见基金也因此【cǐ】获益颇【pō】丰【fēng】。假【jiǎ】设今年一季度末至9-21以来，该基金持【chí】股果【guǒ】麦文【wén】化股数【shù】未变，其【qí】持股市值将由3834万元增至近【jìn】7000万【wàn】元。

从市场【chǎng】表现【xiàn】方面【miàn】来看，东方港湾进【jìn】化远见基金重仓【cāng】果【guǒ】麦文【wén】化确实是在以合理的价格介【jiè】入。但据果麦文化【huà】披【pī】露，公【gōng】司的可比公司【sī】有新经典(行情603096,诊股)、读客【kè】文化(行情301025,诊股)、天舟文化(行情300148,诊股)和世纪天鸿(行情300654,诊【zhěn】股【gǔ】)等，公司2018年【nián】~2020年的【de】图书策划与发行业务的【de】收入均远低于新经典，略低于天舟文【wén】化，与读【dú】客【kè】文化和【hé】世纪【jì】天鸿几【jǐ】乎【hū】持平（见【jiàn】图2）。从这【zhè】方面看，果【guǒ】麦文化【huà】是【shì】否是伟大的企业还有待时间验证。

一边唱空，一边买入

但斌首次现身惹争议

但斌【bīn】旗【qí】下基金今年【nián】首次现身的是华工【gōng】科技(行情000988,诊股)（见图3），与果麦文化【huà】相似，其同【tóng】为一家AI概念【niàn】股，主营【yíng】为光电器件系列【liè】产品、激光加工装备及【jí】智【zhì】能制造产【chǎn】线等【děng】。但与果麦文化不【bú】同的是，华工科【kē】技是一家以激光为【wéi】主业的高【gāo】科【kē】技企业【yè】，自【zì】2019年【nián】以来公司业绩便持【chí】续增长，在今【jīn】年一【yī】季度，再【zài】次录得36.34%的归母净利润增长。华工科技也与与剑桥科技(行【háng】情603083,诊【zhěn】股)、新易盛(行情300502,诊股)、中旭【xù】际【jì】创【chuàng】三家公司被市场并称【chēng】为CPO（光电【diàn】共封装技术【shù】）“四剑【jiàn】客”。

但也正是因为此时的重仓，将但斌【bīn】推到【dào】了风口【kǒu】浪尖，因【yīn】为在9-21，但斌刚刚公布了相【xiàng】关看空AI概【gài】念股的【de】言论【lùn】。在【zài】他看来，CHATGPT、人工智能代表未【wèi】来，但其垄【lǒng】断性、开发使用成本只会让【ràng】极少数公司【sī】拥有未来，这一波概念【niàn】炒【chǎo】作一旦被套，不知道猴年马【mǎ】月才【cái】能解套。但斌【bīn】也因此被【bèi】贴【tiē】上“言行不【bú】一”的标签。

不过【guò】，但斌随即便【biàn】对此做出【chū】澄清，他表【biǎo】示，东方港湾目前有基金经理8位，买入华【huá】工科技【jì】的是其中【zhōng】一位，并【bìng】且这位基金经理近几年【nián】的业绩做的极【jí】为出色，而自己确实没有买【mǎi】入这家公司。“具体的投资标【biāo】的，由【yóu】基金经理决定，原则上我【wǒ】不【bú】干【gàn】预，给予【yǔ】其【qí】充分施展才华的机会！允许百【bǎi】花齐【qí】放、百【bǎi】家争鸣！且【qiě】我本人非常【cháng】看好人工【gōng】智能领域的优【yōu】秀公司，也持有全球最领先【xiān】的【de】相关公司，但对纯炒概念，用‘市梦率’来进【jìn】行幻想投资的【de】则表示【shì】应该小心谨慎，‘风口’过后【hòu】，这些公司大概率【lǜ】从哪里来还【hái】会【huì】回哪里【lǐ】去【qù】……”但斌坦言。

从这方面【miàn】来看【kàn】，但斌大概率是布局了AI概念股【gǔ】，但可能是【shì】以美股为主【zhǔ】，布局A股的则【zé】是旗下【xià】的【de】部分基金经理。

据梳理，作为东方港湾的基金经理【lǐ】之【zhī】一，张留信【xìn】的【de】行【háng】踪比较“惹人注目”，其参与上【shàng】市公司【sī】机【jī】构调研的频率相对来【lái】说【shuō】并不高，今年以来仅在9-21参与【yǔ】了一家公【gōng】司，而这家【jiā】公司就是华工科技。重仓华工科技【jì】的基金经理是去年但斌多【duō】次【cì】公【gōng】开夸赞的张留信？

同【tóng】时，据私募【mù】排【pái】排网统【tǒng】计，张留信目前在管的且收录在内的产【chǎn】品仅【jǐn】有东方港湾蜗牛爬爬一只，设立日【rì】期【qī】是2021年底，截至今【jīn】年一【yī】季【jì】度末累计收益高达【dá】95.16%。而【ér】重仓华工科技的【de】是【shì】东方港湾【wān】凯瑞墩墩，基金产品的命名方式【shì】相【xiàng】仿。

不仅如此，东方港湾【wān】凯瑞墩墩在【zài】去年二季【jì】度末还重仓了一【yī】家新能源公司【sī】江苏雷【léi】利(行情300660,诊【zhěn】股)（见图4）。

而东【dōng】方港湾官网显示，对这个领域有研究的基金经理并不多，张【zhāng】留信正是【shì】其【qí】中之【zhī】一。据介【jiè】绍，张留信曾【céng】任职【zhí】于长城基金【jīn】从【cóng】事行业研究工作，专注于在汽【qì】车及新能【néng】源等制造业领域做研究【jiū】工作，并【bìng】坚持通过【guò】产业趋势、行业景气度及公【gōng】司基本面【miàn】分析，不断寻【xún】找优【yōu】质公司。

谁是伟大的企业？

但斌最新关注这些

但斌的愿【yuàn】景是【shì】“与伟【wěi】大企【qǐ】业共成长”，而A股中的贵州【zhōu】茅台【tái】(行情600519,诊股)大概率是其心目【mù】中伟大的企业之一。

但斌是通过茅台【tái】而【ér】广【guǎng】为市场熟知的，同时也是资深“茅台粉”，近些【xiē】年力【lì】挺茅台的操【cāo】作【zuò】不【bú】断【duàn】。在近期【qī】，但斌再次为茅台站队。9-21，贵州茅台【tái】一季度经【jīng】营数据公【gōng】布，公司【sī】实现归母净利润205.2亿元【yuán】左右，同比增长19%左【zuǒ】右。但斌随即借用【yòng】友人的话称，“价值投资最【zuì】高峰非【fēi】茅台莫属【shǔ】。”并转赞评了多条贵州茅台【tái】的相关微博【bó】。

还有同属白酒企业的五【wǔ】粮【liáng】液(行情000858,诊【zhěn】股【gǔ】)，因为从但【dàn】斌【bīn】多次出席公司【sī】股【gǔ】东大会【huì】来看，这也是但【dàn】斌的重仓股之一。当然，还有美股的【de】特斯拉，但斌的【de】投资能力去年还因【yīn】重仓连【lián】续调【diào】整的特斯拉而备受质疑。此外【wài】，但斌则鲜有【yǒu】重仓股公开。

虽然但【dàn】斌的重【chóng】仓股数量不多，但现在看来，却【què】均为其贡【gòng】献了不【bú】俗的收益【yì】。那么，哪些公司【sī】可能是但斌心目中【zhōng】潜在的伟【wěi】大【dà】企业呢？

洽【qià】洽【qià】食品(行情002557,诊股【gǔ】)可能【néng】是其中之一。据梳【shū】理，但斌鲜少亲自出现【xiàn】在机构【gòu】调研名单，如在【zài】去年仅现【xiàn】身一次，而这次【cì】的【de】调研对象就【jiù】是洽洽食品。

此外，今年【nián】以来，东方港湾共【gòng】参与了24家上【shàng】市【shì】公司的机构调【diào】研，留有【yǒu】调研【yán】人员姓名的11家公司均无【wú】但斌的身影，并且其中的多家公司【sī】属【shǔ】于AI概【gài】念股，如平台型光【guāng】器【qì】件龙头天孚通信(行情300394,诊股【gǔ】)等【děng】。根据但斌公开表示来看，这些公司获得其关【guān】注的可【kě】能性并不高。但排除这【zhè】些之【zhī】后，剩【shèng】下【xià】的智飞生物【wù】(行【háng】情300122,诊股)、华【huá】东医药(行情【qíng】000963,诊股)等少数几【jǐ】家公司或有可能获得但斌的青睐（见附【fù】表）。

（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）