9家公司【sī】敲响面值退【tuì】市警钟【zhōng】 有公司抛增持计【jì】划“临时抱佛【fó】脚”收关注函

本报记者 桂小笋

9-21晚间，*ST蓝【lán】光发【fā】布了公司【sī】股票可能被终止【zhǐ】上市的【de】第十次风【fēng】险提示，由于公司股【gǔ】票已经连续【xù】18个交易日收盘低于【yú】1元【yuán】，公司股【gǔ】票可能被【bèi】交易所终止上市。

同【tóng】花顺【shùn】数据【jù】显示，以9-21的收盘价来看【kàn】，*ST蓝光、*ST中天、*ST搜【sōu】特、*ST庞大、*ST宏图、*ST泛海【hǎi】、*ST嘉凯【kǎi】、ST美【měi】置、*ST新海9家公【gōng】司的股价低于1元，敲响了【le】面值退市的警钟。

(相关资料图)

从【cóng】公开信息【xī】来看，为了【le】护盘，也有【yǒu】一些上市公司发布了实际控制人【rén】的增持计划，尝试给市场更多信心，但考虑到目前这些公司的基本【běn】面状况，监管【guǎn】部门也及时【shí】下发了关【guān】注函，要求公司解【jiě】释【shì】增【zēng】持资金【jīn】来【lái】源、是否有“忽【hū】悠式”增【zēng】持等【děng】事项【xiàng】。

接受《证券日报》记者【zhě】采【cǎi】访【fǎng】的专家【jiā】认【rèn】为，要【yào】关【guān】注相关公司增【zēng】持【chí】计划披露后涉及【jí】的细节事项，例如增持【chí】节点【diǎn】、增持资金来源、执行完成度等，此外，对于已【yǐ】经【jīng】触及面值退市红【hóng】线【xiàn】的公【gōng】司，“与其【qí】用增【zēng】持等方式扬汤止沸，不如【rú】关注改善持续经营能力釜底抽薪”。

增持计划细节受关注

9-21晚间，*ST新【xīn】海【hǎi】发【fā】布【bù】公告【gào】，称实际控【kòng】制人张亦斌、马玲芝【zhī】及其【qí】一致行动人张栗滔、海竞【jìng】集团基于对公司【sī】未来发展的信心及价值的认可【kě】，拟【nǐ】自本公告披露之【zhī】日【rì】起六【liù】个月【yuè】内增持2500万股【gǔ】至3000万【wàn】股【gǔ】。在此前，*ST新海股价也【yě】曾出现低于1元的【de】现象，此后【hòu】公司发布了增持计划的公告，*ST新海的股价随之上【shàng】涨至1元【yuán】以上。不【bú】过，9-21晚间的增持计划发布后，公司【sī】即收到了关注函【hán】。

关注函要【yào】求*ST新海认【rèn】真核查增持主体增持公司股份资金具体来源，是否【fǒu】存在上市公司向【xiàng】增【zēng】持主体提【tí】供资【zī】金的情【qíng】况，请独【dú】立董事核查并发表【biǎo】明【míng】确意见【jiàn】。而根【gēn】据2023年第【dì】一【yī】季度报告【gào】，截至【zhì】2023年3月末【mò】，张亦斌、马玲芝合计持有*ST新海总股本15.78%股【gǔ】份，其中95.10%处于质【zhì】押状态、95.48%处于冻结状态。基于此，关注函【hán】要求公司认真【zhēn】核查张亦【yì】斌【bīn】、马玲【líng】芝所持股份【fèn】被冻结涉【shè】及【jí】的具体事项、最新进展【zhǎn】情【qíng】况【kuàng】，相关股份【fèn】近期是否存在被司法拍卖、强制执行的风【fēng】险。

上【shàng】海明伦律师事务所【suǒ】王智斌律师对《证券【quàn】日报【bào】》记【jì】者介绍【shào】，上市公司的增【zēng】持计划，后续【xù】执行状况及执【zhí】行细节【jiē】更重要，“*ST新【xīn】海在今【jīn】年【nián】屡屡出现股价跌破面值的现象【xiàng】，这种时候【hòu】的增持计划，护盘的意味浓，股价【jià】如果因此造成波动，更要关注增【zēng】持执行状【zhuàng】况、增持【chí】人员的资金来源等【děng】事【shì】项。”

浙【zhè】江大学【xué】国际联合商学【xué】院数字经济与金融创新【xīn】研究中心联席主【zhǔ】任、研究员盘【pán】和林告诉《证券日报》记者，“从市值维护的角度【dù】来看，增【zēng】持【chí】、回【huí】购【gòu】、承诺不减持、呼吁企业【yè】员工增持等都是上市公司维【wéi】护【hù】市【shì】值的常用方法，但只喊口号【hào】没有参考意义，关【guān】键在于后续这些计划【huá】是否执【zhí】行到【dào】位。”

盘和林解释称，实【shí】际控制人、董监高等重要【yào】股东投入真【zhēn】金【jīn】白银增持公司股份，虽然能【néng】在【zài】一【yī】定程度上传【chuán】达【dá】出公司【sī】未被放弃的信号，但对于一【yī】家屡屡【lǚ】跌破【pò】面值的上市公司而言，拥有持续经营能力才是关键事【shì】项，而不是增持计【jì】划。

对于*ST新海而言，即使【shǐ】通【tōng】过【guò】增持【chí】计【jì】划能够让公司规避面值退市，当前的经营状况也【yě】不容乐观。“目前的政【zhèng】策和法规的核心【xīn】观念在【zài】于让【ràng】上市公司【sī】保持可持续经营能力，进【jìn】入【rù】良【liáng】性发【fā】展【zhǎn】循【xún】环中，通过重要股东【dōng】增持短期维护股价不低于1元是否可【kě】行尚待【dài】验证【zhèng】，而当前【qián】投资者要判断公司的价值，还【hái】是要从基本面分【fèn】析。”王智斌告【gào】诉《证券日报【bào】》记【jì】者。

警惕“忽悠式”增持

梳理【lǐ】上述9家公司的【de】公开信【xìn】息【xī】可知，发布了增持的相关信息后【hòu】收到交易所关注函并不是只有*ST新海一家，*ST泛海也收到关注函，要求说明【míng】本【běn】次增【zēng】持【chí】是否【fǒu】存在【zài】公司及其关联方向增持主体提供资金的情况【kuàng】，增持主体是否具备相应【yīng】的资金实力【lì】，增持计【jì】划【huá】是【shì】否【fǒu】具备可实现性、可操作性，以及是【shì】否【fǒu】存在“忽【hū】悠式”增【zēng】持的【de】情形。

对于这种【zhǒng】现象，王智斌【bīn】解【jiě】释【shì】，“忽悠式”增持的本质是相关【guān】方主动利用【yòng】不公平信【xìn】息带动股价异动，如果有这种状况，则嫌疑信息的【de】虚假披露，“如果造成股【gǔ】价异动，中【zhōng】小投资者会因此受到【dào】损害。此【cǐ】前资本市场也有类似的案例【lì】，相【xiàng】关【guān】责【zé】任人【rén】被记入【rù】诚信档案。”

需要注意的是，上述9家公司的公开信息显示，除了面值退市之外，一【yī】些【xiē】公【gōng】司还存【cún】在触【chù】及其他【tā】退【tuì】市风【fēng】险的状况。

对此【cǐ】，盘和【hé】林告诉记【jì】者，无【wú】论是哪种方式退市，其实透【tòu】露【lù】出的是三重信号：“严格【gé】执行退市制度，让投资【zī】者用脚投票，将劣币【bì】淘汰出资本市场【chǎng】；给其【qí】他【tā】上市公司【sī】敲【qiāo】响警钟【zhōng】，上市公司要积极主动和市场沟通【tōng】，给予【yǔ】投【tóu】资者信心；让资本市场形成【chéng】‘有进有出’的新【xīn】常态，更好【hǎo】地【dì】践行价值投资理念。”

（编辑 袁元）