关注丨LPR下调积极影响多 百万房贷25年省1.68万元

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■ 张炜

9-21，央【yāng】行【háng】授权【quán】全【quán】国银行间同业拆【chāi】借中心【xīn】公【gōng】布了新一期贷款市【shì】场报【bào】价利率【lǜ】（LPR）。其中，1年期LPR为【wéi】3.55%，5年期以上LPR为4.2%，均较上月下【xià】降10个基点。这是LPR2022年8月以来首次调整。

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在6月MLF操作利率下调后，市场【chǎng】普遍预期【qī】当月两个【gè】品种【zhǒng】的LPR报价跟进下【xià】调【diào】。东【dōng】方【fāng】金诚【chéng】首席宏观分析师王青在接受中国经济时报采访时表示【shì】，本【běn】次LPR报价下调的【de】宏观背景是二季度以来经济【jì】修复动力稳中偏弱，楼市再度出现转弱势头【tóu】，需要【yào】宏观政【zhèng】策适【shì】度加大逆周期调【diào】节力【lì】度。6月LPR报价下调将带动【dòng】银【yín】行贷【dài】款利率更【gèng】大幅度【dù】下行，进【jìn】而激【jī】发实体经济融资需求，提振投资和消费动能，助力【lì】房地【dì】产【chǎn】行业尽快实现软【ruǎn】着【zhe】陆。

重【chóng】庆理工大学经济金【jīn】融学院教【jiāo】授姜松在【zài】接受中国经【jīng】济【jì】时报采【cǎi】访时表示【shì】，LPR利率下调对【duì】经济增长产【chǎn】生四个方面的积【jī】极【jí】影响：在供给端，LPR利率下降【jiàng】意味着资金使用成【chéng】本的降低【dī】，将有效释【shì】放【fàng】流动性，减缓实体经济资金利【lì】用成本【běn】，提升生产主体的生产规模与投资积【jī】极【jí】性，带动产【chǎn】能【néng】增加和【hé】经【jīng】济增长【zhǎng】。在需求端，LPR利率下降将稳定居民消【xiāo】费预期，提【tí】振【zhèn】消费信【xìn】心与消费意愿【yuàn】，增强消费“这【zhè】驾马车”对经济增长带【dài】动作用。在政【zhèng】策端，LPR利率下【xià】调意【yì】味着适度宽松【sōng】的政策【cè】大环境与调控基调【diào】，将形【xíng】成政策性利好，为经济增长创造良好外部环境。在【zài】市场端，LPR利率是引导【dǎo】市场形成“实际利率”的重要标【biāo】尺和定价基准，LPR利率下【xià】调将为市场各类利【lì】率、汇率【lǜ】以及资【zī】产价格变动提供重要指【zhǐ】向性参考【kǎo】，利【lì】于【yú】形成“新稳态”与【yǔ】结构性动能，激发经济增长新活力。

“LPR下调【diào】将进一步推动市场利率下行【háng】，能够有【yǒu】效【xiào】推动消费贷款利率继续下行，降低负债【zhài】压力以满足居民【mín】短期资金需求【qiú】，刺激消【xiāo】费【fèi】加快修【xiū】复【fù】。”植信投资研【yán】究院高级研【yán】究员王【wáng】运金在接受中国经【jīng】济时【shí】报采访时说【shuō】，相比去【qù】年8月的非对称【chēng】调降（1年【nián】期LPR降5个基点，5年【nián】期以上LPR降15个基点），此【cǐ】次LPR短期利【lì】率降【jiàng】幅相对更大【dà】，说明银行【háng】短期资金成本有了一定【dìng】改善，同时当前宏【hóng】观政策着力推【tuī】动消【xiāo】费恢【huī】复对短期利率下行有较大的需求【qiú】。

光大银行【háng】金融市场部【bù】宏观研究【jiū】员周茂华【huá】在接受中国经济【jì】时【shí】报采访时称，LPR利率调降利好企业与房地产市场。5年期以上LPR利【lì】率【lǜ】下调，降低首套、刚需购【gòu】房贷款成本，提【tí】振楼市需求【qiú】。同时【shí】，有助于【yú】降低二【èr】套房月【yuè】供利息【xī】支出。对近期【qī】购房【fáng】者来说，此【cǐ】次LPR下调【diào】意味着享【xiǎng】受【shòu】10个基点的利率优惠。初步计算，100万元的房贷、25年【nián】期等额本息还款【kuǎn】，每月按揭【jiē】将可减少56元，25年最【zuì】多可以省下【xià】1.68万元利息支出【chū】。

植信投资研究院资深研究员马泓【hóng】在接受中国经济【jì】时【shí】报采【cǎi】访【fǎng】时称【chēng】，二【èr】季度楼市复苏的节【jiē】奏有所放缓，为了更好地满【mǎn】足刚性和改善性需求的释放，LPR利率的下调【diào】有助于推【tuī】动【dòng】新购房者【zhě】的贷款利率进一步走【zǒu】低，也有助于居民存量房贷【dài】成本的小幅降低，促进住房和【hé】其他消费【fèi】领域的提升。据他介【jiè】绍，去年【nián】8月LPR调整以来房贷【dài】市【shì】场利率普【pǔ】遍下降【jiàng】，首套房贷平均利率【lǜ】累计下【xià】调40个【gè】基点，二套房平均利【lì】率累【lèi】计下调20个【gè】基点。

马泓预计，下半【bàn】年房【fáng】贷市【shì】场【chǎng】利率仍【réng】有下行的【de】空【kōng】间。考虑【lǜ】到大【dà】部分城市的房贷利率已降至【zhì】历【lì】史最低水平，符合条【tiáo】件的城市可能会调降房贷【dài】首付比例、放松【sōng】公积【jī】金的贷【dài】款门槛，鼓励改善【shàn】性需求加快置换，有条【tiáo】件的城市将减少或取消【xiāo】限制性购房政策。

王青【qīng】称【chēng】，在物价水平【píng】持续【xù】温和的背景下，若需要进一步加大【dà】逆周期调节力度，未来政策性【xìng】降息还【hái】有空间。下【xià】半【bàn】年，1年期LPR报价存【cún】在跟进下【xià】调的可能。即使下半年政【zhèng】策利率保【bǎo】持稳定【dìng】，预计5年期以【yǐ】上LPR报价也有可能单独【dú】下调，主要目标是【shì】进一步引导居民房贷利【lì】率下【xià】行【háng】，推【tuī】动房地产行【háng】业尽快实现软着陆。

周茂华也认为，国【guó】内通胀温和【hé】可控，国际【jì】收支保持基本【běn】平衡【héng】，央【yāng】行政【zhèng】策【cè】空间足，同时，银行资产【chǎn】质量和盈利整体保持良【liáng】好，LPR仍有调降空【kōng】间。

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