全球大宗商品暴跌 人们对经济衰退担忧加剧

市场观察人士【shì】对CNBC表示，原油和铁矿石等大宗商品的价格今【jīn】年一【yī】直在下滑，突【tū】显出全球经济持续下滑和【hé】可能出现【xiàn】的衰退【tuì】风险。代【dài】表全球大宗商品价【jià】格的标普GSCI大宗【zōng】商【shāng】品【pǐn】指数在过去【qù】12个月里下跌【diē】了25%以上，该指【zhǐ】数是衡【héng】量各种大宗【zōng】商品市场整体表现的基准【zhǔn】。

此外【wài】，在不同的一篮子大宗【zōng】商品【pǐn】中，工【gōng】业金属在此【cǐ】期间(截至9-25)下跌了3.79%，而石油和【hé】天然气等能源【yuán】大宗【zōng】商品下跌了23%。相反，粮食、小麦【mài】和糖【táng】等农【nóng】产品【pǐn】上涨了约11%。

(相关资料图)

图1

但【dàn】分析【xī】师表示，随着新冠疫情的反弹势头减弱，该指数的【de】整体【tǐ】下【xià】滑可能预【yù】示着全球经济【jì】放缓和衰退。

Kpler资深商品分析师Reid I 'Anson表【biǎo】示："铁矿石和【hé】铜是【shì】全球经济周期性部分的良【liáng】好【hǎo】晴雨表，包括建筑【zhù】业【yè】和制造业，其中许多地方都处于衰退之中。我相信，这将【jiāng】导致更【gèng】广泛的经济【jì】活动下滑，尤其是在【zài】西【xī】方"。

因【yīn】此，Anson预计，美国可能会在今【jīn】年第四季度【dù】或2024年【nián】第一季度出【chū】现GDP萎缩，欧【ōu】洲将在三到六个月后【hòu】出现同【tóng】样的情况。

铁矿石和石油跌势最大

尽【jìn】管【guǎn】随着厄尔【ěr】尼【ní】诺现象对【duì】作【zuò】物产【chǎn】量【liàng】前景【jǐng】的【de】冲【chōng】击，软商品价格正在上涨，但【dàn】能源和工业金属的交易【yì】价【jià】格【gé】却低得多。分析师们一致认为，铁矿石和石油是大宗商品【pǐn】跌势中最大的输家。Kpler还提到【dào】了铜的【de】悲观前景。由于铜【tóng】的用途广泛，如电气设备和工业机械，铜可作为衡量【liàng】经济脉搏的【de】指标【biāo】。

尽管在欧佩克开始减产的【de】情【qíng】况下，油价仍大幅下跌【diē】，全【quán】球基准布伦【lún】特原【yuán】油同比下跌34.76%。

美银证券亚太地区【qū】基础【chǔ】材料研究主管【guǎn】Matty Zhao表示，欧洲【zhōu】能源消费疲软【ruǎn】，部分【fèn】原因是暖【nuǎn】冬，导致欧盟天然【rán】气【qì】储量【liàng】飙升至过去五年来【lái】的最高【gāo】水平，并压低【dī】了【le】价【jià】格。此外，全球最大的石油进口国中国【guó】在电力短缺的【de】情况下一直在增【zēng】加【jiā】煤炭产量。

话虽【suī】如此【cǐ】，Zhao仍【réng】预测，在极端寒冷天【tiān】气事件【jiàn】的情况【kuàng】下，能源价格可能在今年下半年回升。

此外，据美【měi】国银行称【chēng】，由于建筑需求低迷，今年迄今【jīn】钢铁和铁矿石【shí】的平均价格同比【bǐ】下跌了16%。疲弱的建筑需求也反映在水泥等其【qí】他建【jiàn】筑材料上，水泥【ní】的库存水平已达到【dào】75%。据【jù】了【le】解【jiě】，铁矿石主要用于炼钢，是【shì】建筑【zhù】和工程项目【mù】的重要材料。

图2

标普道琼斯指数大宗商品和实物资产主管Jim Wiederhold表【biǎo】示：“工业金属【shǔ】等大宗商品往【wǎng】往先于PMI等经济领【lǐng】先指标走低，而且从历【lì】史【shǐ】上看，它【tā】们有【yǒu】助于【yú】发出【chū】经济【jì】可【kě】能【néng】出现衰退【tuì】的信号，随着经济衰退的【de】发【fā】生，油价往往会大幅下跌【diē】。”

他称:“总的来说，由【yóu】于企业【yè】和消费者在潜在的经济衰退【tuì】之前【qián】减少了需求，许【xǔ】多主要【yào】大【dà】宗商品【pǐn】在过去几个月里大幅下跌【diē】。”

Wiederhold还表示【shì】，大宗商【shāng】品的走势【shì】也往往与通胀【zhàng】的【de】变化同步。如果通胀继续走低【dī】，大宗【zōng】商品市场短期内【nèi】可能会出现更【gèng】多下行。

根据【jù】国【guó】际货币【bì】基金组织(IMF)的数据，全球总【zǒng】体通胀率将【jiāng】从2022年【nián】的8.7%降至2023年的7%。

最后，I 'Anson表示："鉴于【yú】大宗商品是一个早期指标，我认为价【jià】格在明年之【zhī】前【qián】可能【néng】难【nán】以【yǐ】站稳脚跟。"