Mysteel解读：下周豆粕产业链心态调研看涨比例有所缩减

本【běn】周连粕期价【jià】冲【chōng】高【gāo】回【huí】落，M01合约【yuē】最高上探至5000点【diǎn】一线，随后回调至4700-4800点区间震荡运行。截至9-21收盘，连粕主【zhǔ】力M01合约收于4787元【yuán】/吨，较上周上【shàng】涨26元/吨。当【dāng】下在预期9-21月供应紧张【zhāng】情绪下，豆粕现货价【jià】格【gé】下跌空间有限，但上【shàng】驱动力亦缺【quē】乏。截【jié】至【zhì】24日，沿海区域油厂主流现货报【bào】价在【zài】4880-4930元【yuán】/吨，其【qí】中广东4880元【yuán】/吨涨30元【yuán】/吨【dūn】，江苏4900元/吨涨100元【yuán】/吨，山东4880元/吨涨100元【yuán】/吨，天津4930元/吨涨100元/吨，当下区【qū】域价格【gé】已逐【zhú】渐【jiàn】恢【huī】复至北高南【nán】低的相对正常水平。美【měi】国Pro Farmer巡查接近尾声，北【běi】美天气炒作尚有空间，大豆能【néng】否实现丰产？国内豆粕【pò】现货价格【gé】又将如何【hé】演绎？对【duì】此，Mysteel农产【chǎn】品【pǐn】团【tuán】队展【zhǎn】开了针【zhēn】对下周市场行情变化【huà】的【de】综合调查，调研样本覆盖17个省市的34家油厂、31家饲料企【qǐ】业、31家贸易商、14位投资机【jī】构分【fèn】析人士。具体结果如下：

图1、总体对豆粕后市看法

(相关资料图)

整体来【lái】看，全样【yàng】本中对【duì】下周国内豆粕现货市场【chǎng】看涨比例缩【suō】减【jiǎn】至61%，较之前一周减少15%，但【dàn】看涨情绪仍占【zhàn】最大【dà】比重；此外看盘整的人【rén】数则从上周的19%增【zēng】加至34%；仍有少数【shù】人士认为【wéi】豆粕向上驱动不足，认为下周豆粕【pò】行情会下跌【diē】的比例维持5%的【de】系数。

图2、油厂对豆粕后市看法

分别来看，油厂【chǎng】方面对于豆粕【pò】后市行情看涨【zhǎng】的比例占据大头，占比76%，较上周91%减少15%。看盘整的【de】比例【lì】则从上周【zhōu】的9%增加至24%，油厂普遍【biàn】无人看跌豆粕现货价【jià】格【gé】。主要是受到9-21月大豆到港减少，普遍预期供应紧张【zhāng】导【dǎo】致的。除此之【zhī】外9-21月做【zuò】为传统的【de】需求旺季【jì】，在双节备货提【tí】振【zhèn】下【xià】，国内需求或【huò】将明显【xiǎn】增加，因此油厂多数认【rèn】为【wéi】豆粕【pò】现货价格无下跌可能。但在经历【lì】豆粕持续上涨态势下【xià】，当【dāng】下盘面上【shàng】涨动力不足，此外下游饲料企业库存多【duō】数已备【bèi】至【zhì】9月【yuè】中【zhōng】旬左【zuǒ】右，因为【wéi】有少【shǎo】部分油厂认为现货【huò】价格或将维持【chí】震荡运行。

图3、饲料企业对豆粕后市看法

饲料企业方面，对【duì】下【xià】周豆粕行情看涨【zhǎng】仍占多数，但较上【shàng】周的74%减少至58%，看盘整【zhěng】的比例【lì】则从上【shàng】周的19%增加至39%，另【lìng】外看跌【diē】比例则从上周的7%减少至3%。在当下供需【xū】环境下，饲料【liào】企【qǐ】业【yè】普遍都已不看跌豆粕现货价格，但【dàn】少数人【rén】士认为饲【sì】料【liào】企业豆粕库存【cún】充足【zú】，当前下【xià】游需求【qiú】透支【zhī】情况下，油【yóu】厂出现催提现象，豆粕现【xiàn】货价格或【huò】有下跌【diē】空间。

图4、贸易商对豆粕后市看法

贸易商【shāng】方面，本周对豆粕行情看涨的比例占【zhàn】58%，较【jiào】上周减【jiǎn】少8%；看跌【diē】比重【chóng】则从上周的3%增【zēng】加至6%；看盘整的比例为36%，较上周增加4%。本周贸易【yì】商心【xīn】态【tài】仍然是以看涨【zhǎng】为主，但看涨心【xīn】态有所松动【dòng】，看盘整【zhěng】和看跌比重略有增加【jiā】。

图5、投资机构对豆粕后市看法

最后【hòu】是投资机构方【fāng】面的【de】看【kàn】法【fǎ】，本周投资机构对于【yú】后【hòu】市【shì】的看法转变较【jiào】大，对后【hòu】市【shì】行【háng】情看涨的比例【lì】为36%，较上周的64%减少28%，看跌的比例为【wéi】21%，较上周【zhōu】减少1%，看盘整的比例【lì】为43%，较上周增加29%。本周投资机【jī】构多数看涨人【rén】士转【zhuǎn】变至看盘整，主要【yào】是在盘面经历一波急涨急跌后，投资人士认为当下供需面无明显变化下，价格或维持盘整为主【zhǔ】。

调查说明：

1、本调【diào】查是Mysteel农产【chǎn】品每周四对下周市【shì】场【chǎng】行情变化所【suǒ】作的一种【zhǒng】综合调查分析。

2、本调查覆盖了北京、上海、深圳【zhèn】、天津、吉林、辽【liáo】宁、河北【běi】、河南、山东、江苏、湖北、湖南、四川、重庆【qìng】、广东【dōng】、广西、福建等17个主要【yào】省市。

3、本调查【chá】样本选取了对豆【dòu】粕市场有关键性影响的34家油厂、31家饲料企【qǐ】业、31家贸易商【shāng】、14位【wèi】投资【zī】机【jī】构分析人士【shì】。