环【huán】球快资讯【xùn】：指数产品规模破千亿【yì】！科【kē】创50年初以来领跑市场，这些基【jī】成了“翻倍【bèi】基”

近日，科创板指数产品规模首次破千亿。

上交所发【fā】布【bù】微【wēi】信公众号近日发布【bù】文章称【chēng】，9-22，科创板指数产品规模已达到1019亿元，首次突破【pò】千【qiān】亿大关【guān】。其中，科【kē】创【chuàng】50指数规模已增长至958亿元，成为产品规模增【zēng】长【zhǎng】最快的指数。

【资料图】

上周（9-22），证监【jiān】会宣布，启动科【kē】创【chuàng】50ETF期权上市【shì】工作。对此，上交所也【yě】表示，将在【zài】证监会指导下【xià】认真做好科创50ETF期【qī】权上市准备。

分析人士认为【wéi】，科创50ETF期【qī】权的推出，可有效满足【zú】科创板投【tóu】资者的风【fēng】险管【guǎn】理需要，吸引【yǐn】中长期资金入市，还有助于提高标的ETF流动性【xìng】，提【tí】高市【shì】场定价效率【lǜ】，增强市场韧性，支持【chí】科创【chuàng】板长期【qī】健康发展。从历史数据来【lái】看，上交【jiāo】所沪深300ETF期【qī】权和中证500ETF期权上市后，标【biāo】的【de】ETF的流动【dòng】性有了明显的提高。

那么【me】科创板成立至今成绩如何？哪些细分【fèn】赛道【dào】值得关注？相【xiàng】关基金的配置时机又【yòu】是否【fǒu】到来了【le】？本文一【yī】起来【lái】分析下。

1、科创板50领跑大盘

年初以来（截【jié】至9-22，下【xià】同），科创【chuàng】50指【zhǐ】数【shù】收涨8.36%，领【lǐng】涨沪深300等大盘指数。

另外【wài】，科创【chuàng】50板块【kuài】活跃度【dù】（年【nián】初至今成交额变动）也【yě】高于沪深300、中小100指数。

（图源：华西证券）

华西证券认为：去【qù】年年底以【yǐ】来数【shù】字经济相关政策密集出台，与此【cǐ】同时以ChatGPT 为代表的技术进步引爆市【shì】场对于数字【zì】经济产业新一轮变革的强预期，以TMT为主【zhǔ】的【de】科技股【gǔ】大幅【fú】上【shàng】涨推【tuī】动【dòng】科创50表现【xiàn】强势，科【kē】创【chuàng】板表现较优。

2、科创板突破500家，整体营业收入首次突破万亿元

科创板定【dìng】位【wèi】高度【dù】契合【hé】国家战略，科技创新、自主可【kě】控是当【dāng】前政策规【guī】划的两大关键词。

进一步来看【kàn】，科【kē】创板重点聚焦：新一代信息【xī】技术、高端装备【bèi】、生物医药、新材料、节能环【huán】保、新【xīn】能源【yuán】等六大科技前沿【yán】领域。

业绩【jì】上【shàng】，科创板【bǎn】开板四年成绩斐【fěi】然【rán】。据4月底【dǐ】上交所发布数据【jù】，2022年板块公【gōng】司突【tū】破500家，整体营业收入首【shǒu】次突破【pò】万亿元，净利润首【shǒu】次突破千亿元，研发投入首次【cì】突破千亿元。

上市【shì】公司数量【liàng】上，注册制等制【zhì】度红利【lì】正推动科【kē】创【chuàng】板IPO快【kuài】速扩【kuò】容。华西证券统计【jì】数【shù】据显示，截【jié】至【zhì】9-22，科创板共实现521家公司上市【shì】，实现首发募【mù】资8124.22亿【yì】元，占同期A股IPO数量的31.90%，占同期A股IPO募集【jí】金额的41.86%；此外，硬【yìng】科【kē】技定位获得了市场认【rèn】可，平均超募比为28.64%。

3、2023Q1公募基金加仓科创板

自2019年【nián】开市【shì】以来，基金在科创板的持仓占比【bǐ】逐步提升，财通证券【quàn】统计2023Q1公募基【jī】金【jīn】继续增配科创板1.12%至【zhì】9.05%；基【jī】金科创板持仓中【zhōng】寒武【wǔ】纪-U、芯原股份【fèn】、晶晨【chén】股份等新进重【chóng】仓股TOP20多为电子行业个【gè】股。

科创【chuàng】板超配比【bǐ】例从2022Q4的0.55%升【shēng】至1.33%，是基金在A股各【gè】板块中的主要加仓方【fāng】向。

（图源：财通证券）

二、科创50估值低位、相关ETF规模大增

当下科【kē】创【chuàng】板指数基金共有34只【zhī】，其【qí】中跟踪科【kē】创50的指数基金有24只。

上【shàng】证科创板50成【chéng】份指数【shù】由科【kē】创板中市值大、流动【dòng】性【xìng】好【hǎo】的50只证券组成，反映最【zuì】具市场代【dài】表性的一批科创企业的整体【tǐ】表现。

上【shàng】交所发布微信公众号近日发布文章【zhāng】称，科创50指数汇聚科技龙【lóng】头，2022年【nián】合计实现营业【yè】收入【rù】6105.82亿元，归母【mǔ】净利【lì】润713.50亿【yì】元，占板块整【zhěng】体营【yíng】业收入的50%和整体净利润的63%，营业收入和归母净利润【rùn】均【jun1】同比增长【zhǎng】44%，成【chéng】为板块增长【zhǎng】的“压舱石”。

科【kē】创50一季【jì】报优于科创板整体。报【bào】告期内，科创50公司实现【xiàn】营收同【tóng】比【bǐ】增长13.4%，远高于科【kē】创板整体的【de】0.30%；实现归母净利【lì】润同比增长-7.4%，优于【yú】科创【chuàng】板整体的-46.8%。

科创50估值处于底部区间。截至【zhì】9-22，科【kē】创50指数PE（TTM）为43.69倍【bèi】，位【wèi】于近3年30%的【de】分【fèn】位点【diǎn】。

银【yín】河证【zhèng】券【quàn】认为，在今年经【jīng】济弱复苏大【dà】环境背景下，具备相对配置价值，叠加政策面持续推【tuī】进数字经【jīng】济，产业【yè】面AIGC科技浪潮来袭，看【kàn】好【hǎo】科创50配置价值。

科创50前10大权重股为中芯国际、金山【shān】办公、中微【wēi】公司【sī】、天合光【guāng】能、寒武纪-U等今年来热门【mén】个【gè】股【gǔ】，其合计权【quán】重占比超【chāo】过50%，很大程度【dù】上影响指数的走势。

个股行情看，第5大权重股寒武纪-U年初至今涨【zhǎng】近超【chāo】251%，中微公司【sī】、金【jīn】山【shān】办公、传音控股【gǔ】也涨超50%。

跟踪科【kē】创【chuàng】50的指数基金中，基【jī】金规模最【zuì】大的【de】为科创50ETF。截至9-22，最新【xīn】规模【mó】为613.81亿【yì】元，为非货【huò】币ETF市场仅次于沪深300ETF的规模【mó】第二大ETF，相较【jiào】于成【chéng】立期规模翻超10倍。年初至今，该ETF总【zǒng】份额增加超过60亿份。

平均来【lái】看【kàn】，跟踪科创【chuàng】50指数的ETF规模相【xiàng】较于基金成立日平【píng】均翻了3倍。

除了【le】跟踪科【kē】创50外，其他【tā】科创板指数基金共【gòng】有【yǒu】10只，主要是跟踪科【kē】创材料指数、科创芯片、科创信息三只指数，基金规模普遍【biàn】偏小【xiǎo】，平均【jun1】管理规模【mó】为【wéi】6.97亿元【yuán】，其中规模【mó】最大的为科创芯片ETF管理规模为48亿元【yuán】，创【chuàng】历史【shǐ】新高。

除了【le】指数基金，科创板主题基金当下共有92只（A\C份【fèn】额分开计算），年初以来平均【jun1】回报【bào】率为1.59%，但【dàn】业绩【jì】上首【shǒu】位相【xiàng】差近34%。

长期【qī】回报率，5只科创板主题基金成立以来回报超100%。以【yǐ】上【shàng】92只主题基金平均【jun1】成【chéng】立年限为2.95年，成立【lì】以来回【huí】报率平均为24.29%，大【dà】幅跑赢同期沪深300（-3.4%），其【qí】中易方达科技创【chuàng】新【xīn】、大成科【kē】创【chuàng】主题A、南方科技创新A、汇添富科技创新A、南方科技创新C共5只基金【jīn】成【chéng】立以【yǐ】来回报【bào】均超100%。另外【wài】，成立至今【jīn】回报率首尾相差【chà】205%，差距也比较明显。

科创板主题基金中，年初以来回报率超10%的【de】共有【yǒu】15只，其中回【huí】报率【lǜ】第一名为华安【ān】科技创新【xīn】A回报率17.54%，基金规【guī】模（2023年一季报）为【wéi】3.63亿【yì】元【yuán】。

华安【ān】科技创新A前10大重【chóng】仓股也均是TMT行业的【de】热门股：金山办公、中国软【ruǎn】件、海【hǎi】光【guāng】信息、太极股份、中兴通讯、精【jīng】测电子【zǐ】、科大讯飞【fēi】、星环科技-U、大华【huá】股份、中科曙光，合【hé】计持仓比例【lì】占【zhàn】基金净值比为42.66%，持仓占比相对【duì】集中。

该基金在2023 年一季度报告中写到【dào】：管【guǎn】理【lǐ】人认为，中国经【jīng】济【jì】复苏是全球【qiú】最重【chóng】大的投资主线之一，但是【shì】地缘政治对【duì】我国【guó】科技【jì】产业带【dài】来很大挑【tiāo】战，直面挑战必然伴随着新的投【tóu】资【zī】机遇。围绕信息科技的上中下【xià】游环节，寻找优【yōu】质公【gōng】司进【jìn】行组合配置。特别关注关乎产【chǎn】业链安全的自主可控优秀【xiù】企业【yè】，以及在AI技【jì】术突破中，具有颠覆式进步潜【qián】力的创新企【qǐ】业。

科创板主题【tí】基金中，规模最【zuì】大的【de】为华夏科技创新【xīn】C，最新规模为123.36亿元（截至2023年一【yī】季报），但其2023年初以来回报、成立以来回报【bào】均为【wéi】负，其在2023年一季度加仓了华【huá】友钴业、金蝶国际、新【xīn】泉股【gǔ】份、固【gù】生【shēng】堂【táng】、澳【ào】华内【nèi】镜、思瑞浦、科锐国际、恩【ēn】捷股【gǔ】份。

华夏科技创新C在2023年【nián】一季报中写到：将积极寻找一些【xiē】被错杀的【de】长【zhǎng】期能【néng】够【gòu】沉淀为【wéi】股东价值的【de】公【gōng】司，主要集中在新能源【yuán】汽车、半【bàn】导体、军工、医药和云计算软件行【háng】业。

华西【xī】证券：科创【chuàng】板有望重【chóng】回业【yè】绩高增通道，估值位处【chù】历史低位【wèi】，安全边际较高、投资价值性价比较【jiào】好。结合当【dāng】前弱【ruò】复苏、偏宽松的宏【hóng】观【guān】环境，以及【jí】产业变革趋势，预计指数仍将波动向【xiàng】上【shàng】。

国海证券：结合【hé】全年看好代表国内优质科技龙头【tóu】企业的科创50指数。2023年【nián】TMT大【dà】概率【lǜ】是年【nián】度主线，本轮AI产【chǎn】业趋势之下【xià】聚焦于“硬科【kē】技”且估值处于【yú】低【dī】位的科创【chuàng】板有望迎来“戴维斯双击”。

财通【tōng】证券：继续看好科创50方向-科创板从整体【tǐ】拔估【gū】值的【de】全面行情转向业绩驱动【dòng】、优胜劣汰【tài】的机【jī】会。

南方科【kē】技创新基金【jīn】经理王【wáng】博：科【kē】创主题基金仍然是【shì】具备高成长性的优质投资选择【zé】。我国【guó】经济正在由“投【tóu】资拉动”转为【wéi】“创【chuàng】新【xīn】拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇。具【jù】体板块上【shàng】会继续看好新能源【yuán】、光伏和半【bàn】导体等【děng】新【xīn】兴产业的发【fā】展。

博时基金基【jī】金经理肖瑞瑾：安【ān】全视角，包括【kuò】芯片、基【jī】础软件、新材料、工业母机在【zài】内的国产【chǎn】化进程稳步推进【jìn】，这些行业的国产化【huà】也将是【shì】显著的投【tóu】资【zī】机遇，也【yě】是科【kē】创板中市值占比较高的细分行业。

最后【hòu】，硬核选基想要提醒的是，由于科创板直接参与【yǔ】的门槛较高，看【kàn】好科创板未来投资前景的投资者，可以【yǐ】通过上【shàng】文提【tí】到【dào】的科创板【bǎn】基金【jīn】产品参与科创【chuàng】板的【de】投资。同时，需要注意的是【shì】，科创板主题【tí】基【jī】金业绩【jì】首【shǒu】尾相差较大【dà】，投【tóu】资【zī】者【zhě】选择时需要【yào】结合基金的历史业绩、持仓等对基金【jīn】进行综合挑【tiāo】选。