大行评级｜里昂：下【xià】调【diào】海螺水泥目【mù】标价至23港元 评级“跑【pǎo】赢【yíng】大市”

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里【lǐ】昂【áng】发表研【yán】究报【bào】告指【zhǐ】，海螺水泥【ní】今【jīn】年第二季【jì】业绩大致符合预期，净利润【rùn】按年下跌34%，主要是【shì】由于淡季需求【qiú】不【bú】振【zhèn】及平均售【shòu】价下滑。期内【nèi】公司自【zì】产水泥【ní】平均售价按年下降10%至每吨300元【yuán】，导致单位毛利率【lǜ】下降【jiàng】15%，同时销【xiāo】量【liàng】亦按【àn】年跌1.7%。里昂将海螺水泥2023至2025年盈利预测【cè】下调8%至14%，以反【fǎn】映【yìng】需求前景【jǐng】较【jiào】差及单位毛利率水平较低，并将目标价从28.1港元下调至23港元，维【wéi】持【chí】“跑【pǎo】赢大市”评级，预期潜在【zài】的政【zhèng】策支持和目前较低的估值推动下，行业情绪未【wèi】来或有所改善【shàn】。