北斗院冲刺【cì】科创板【bǎn】：前五大客户销售收入占【zhàn】比逾五【wǔ】成 曾承担北斗重大【dà】专项【xiàng】任务

又一家北斗产业链企业，拟登陆科创板。

(资料图片仅供参考)

9-22，长沙北【běi】斗产业安全技术研【yán】究院股【gǔ】份【fèn】有限公司【sī】（简称“北斗院【yuàn】”）在科创【chuàng】板递交【jiāo】了招股书。本次【cì】IPO，北斗院拟【nǐ】募【mù】资5.08亿元，用于【yú】产品升级及产业化项目、研发【fā】中心项目及补充流动资金。

北斗院是一家研发和【hé】应用驱【qū】动型【xíng】的高新技术企业，专注于【yú】无线电信号的生成【chéng】、测量【liàng】与处理，紧密围【wéi】绕【rào】卫星导航和航【háng】天测控领域，坚【jiān】持【chí】自主创新和国产可控，形成了导航仿真与测试评【píng】估、时空【kōng】安全与增强、航天测控与地面测【cè】试【shì】三大业务方【fāng】向。

在国家战略引领【lǐng】与政策【cè】支持下，卫星导航与航【háng】天产业高【gāo】速【sù】发【fā】展，时空信息、定位【wèi】导航【háng】服【fú】务已经成为【wéi】重要的新型基础【chǔ】设施，是国家【jiā】经济社会发展的重要战略【luè】资源【yuán】与关键生产【chǎn】要素，以及国【guó】家安全【quán】和公共安全【quán】的重【chóng】要基础保障。而北斗院【yuàn】产品服务于卫星导航和航天测控领域【yù】，是北斗【dòu】系统建设和产业化应用【yòng】、航天产业发【fā】展的重要基础性产品【pǐn】。

据招【zhāo】股书披露，北斗院先后承担和参【cān】与了“XX导航模拟器（全球信号）”等国家【jiā】北斗重大专项【xiàng】任务7项以【yǐ】及发改委、自然【rán】科学基【jī】金委等项【xiàng】目任务、科技【jì】部重点【diǎn】研【yán】发计划项目和国防基础科研计划项目，同时【shí】，公司已【yǐ】进入中【zhōng】国航天【tiān】科技【jì】集团的重要供应【yīng】商名录。

此【cǐ】外，北斗院还是导【dǎo】航仿真与测试评估领域标准【zhǔn】规范的主要制定【dìng】单位，牵头制【zhì】定国家军用标【biāo】准1项，参与制定国家标【biāo】准、国【guó】家【jiā】军用标【biāo】准和北斗专项标准【zhǔn】5项。

因此【cǐ】，北斗【dòu】院的产【chǎn】品主要面向国防军工单位【wèi】、科【kē】研院所以及国有企业，而且客户涵盖了中国多【duō】数军【jun1】工【gōng】集团。

根据【jù】招【zhāo】股书【shū】，北斗院2020年、2021年、2022年（简称“报告期”）营收分别【bié】为9349.85万元、1.44亿元、2.43亿【yì】元；净利分【fèn】别为3416.79万元、5957.5万元、7434.56万元【yuán】；扣非后【hòu】净利分【fèn】别为2487.97万、3155万元、6302.7万元【yuán】。

从【cóng】经营数据【jù】来看，北斗院近三年呈现高【gāo】速增长趋势【shì】，营业收【shōu】入复【fù】合增长率【lǜ】为61.16%。

值得注【zhù】意的是，由于客户的特殊性，北斗【dòu】院向前【qián】五大客户的合计销售收【shōu】入【rù】占当期公司营业收入的比【bǐ】例【lì】分别为38.28%、58.18%和【hé】53.93%。北斗院在招股书中表【biǎo】示，对国防【fáng】军工单位【wèi】、科【kē】研【yán】院所以及国有企业领域客【kè】户的【de】产品销售，是报告期【qī】内公司收入和利润【rùn】的重要来源【yuán】。若未来与【yǔ】主【zhǔ】要客户的合【hé】作关系发生不【bú】利【lì】变化，或主【zhǔ】要客户【hù】订单需求减少，或产【chǎn】品销售价格【gé】大幅【fú】下降【jiàng】，或未【wèi】能持续通【tōng】过客户对供【gòng】应商的资质评审等，将可能对公司经营业绩产生重要影【yǐng】响。

同样由于客【kè】户的特殊性，北斗【dòu】院主营业务收入呈现季节性特征。报【bào】告期内，公司当年下半年主营业务收【shōu】入占比分别为【wéi】80.52%、69.30%和【hé】80.24%。“通【tōng】常这些客户有【yǒu】严【yán】格的年度预算管理【lǐ】制度，其采购审【shěn】批、招投标【biāo】等工作【zuò】安排通常在上半年【nián】，产品交【jiāo】付【fù】、系统测【cè】试【shì】、验收则主要集中在下半年，因此公司收入确认主要【yào】集中在第三、四季度【dù】。”北斗院在招【zhāo】股书【shū】中解释【shì】道。

值【zhí】得关注的【de】是，北【běi】斗【dòu】院的综合毛【máo】利率较高，报【bào】告期【qī】内，分别【bié】为75.35%、69.67%和69.45%。北斗【dòu】院提醒到，业【yè】务毛【máo】利【lì】率呈现一定波动【dòng】，“未来随着市场竞争的【de】加剧、人工成本的【de】上升、原【yuán】材料价【jià】格上涨以【yǐ】及公司产品服务结构的调整，公司存在毛利率下降的风险”。

股权结构方面，北斗院IPO前，湖【hú】南国科防务电【diàn】子科技【jì】有限公司（简称“国科防【fáng】务”）持股为44.21%，为公【gōng】司控股股东，其他持股5%以上的股东还包括长沙天【tiān】权企【qǐ】业管理服务合伙企业（有限合【hé】伙【huǒ】）（简称“长沙【shā】天权”）持股为【wéi】14.47%，深圳市阳建企【qǐ】业管理合伙企业（有【yǒu】限合【hé】伙）持股为【wéi】11.06%，共青城汇美北研【yán】投资管理合伙【huǒ】企业（有限合伙)）持股为【wéi】6.54%，湖南宇纳北斗产【chǎn】业投资合伙企业（有限【xiàn】合【hé】伙【huǒ】）持股【gǔ】为6.28%。公司实【shí】际控【kòng】制人钟小鹏、明【míng】德祥、刘志俭【jiǎn】、田【tián】梅、杨【yáng】建伟【wěi】、乔纯捷、刘【liú】春阳等七人通过国【guó】科防务、长沙天权等对北斗研究【jiū】院实施共【gòng】同控制，合计【jì】控制的表决权比例为65.9306%。

（文章来源：澎湃新闻）