研报掘金丨国联证券：佳禾【hé】食品【pǐn】净利润显著改【gǎi】善，咖啡业务正处【chù】于快速【sù】成长阶段【duàn】

(资料图)

格隆【lóng】汇【huì】9-25丨国联证【zhèng】券10日研报指出，佳【jiā】禾食品(605300.SH)预计【jì】上半年净利润1.31亿至1.45亿【yì】元【yuán】，同比增长【zhǎng】291%至332%。原【yuán】材料价【jià】格【gé】显著下行【háng】，公【gōng】司净利润显著改善【shàn】。去年受疫情因素影【yǐng】响，Q2营业收入同比下降15.58%；今年受【shòu】益消费复苏，下游茶饮客户销【xiāo】售显著恢【huī】复。且自去年下半年以来，公司供应连锁茶饮客【kè】户的【de】份额【é】有所提升。

公司的咖啡业务正处于快速成长阶段，公司【sī】供应链【liàn】优势【shì】突出，有望伴随下游客户【hù】共同成长。鉴【jiàn】于【yú】公司植脂末业【yè】务受益下游茶饮客户销售恢复，咖啡【fēi】业务维持高【gāo】成长【zhǎng】。暂不【bú】考虑定增影响，参【cān】照可比公司估【gū】值，给予公司24年30倍PE，目【mù】标价30元【yuán】。维持【chí】“买入”评级【jí】。