东吴证券：白酒行业向上趋势不改-全球速递

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证券时【shí】报网讯，东吴【wú】证【zhèng】券【quàn】(601555)指出，从一季【jì】度渠道表现来看，在库存较高的情【qíng】况下，弱复苏推【tuī】动消费者行为相对【duì】谨慎，因此高端酒和区域酒持【chí】续【xù】领先，报表质量佳，次高端承压；我们认为上半【bàn】年仍【réng】然是库存【cún】持续消【xiāo】化的阶【jiē】段。从板块表现来看，在经【jīng】历9-21月份的调整【zhěng】后【hòu】，我们认为预期逐步回归合理，行业整体趋【qū】势【shì】不【bú】变，随着后续场【chǎng】景/经济【jì】复苏【sū】持续，不管是板块表现，或者是酒企【qǐ】持续【xù】的行为【wéi】表【biǎo】现可更乐观。