交建类REITs业绩修复强劲，已有机构进入增持阶段

21世纪经济报道 见习记者黎雨辰 北京报道

重焕生机的高速公路REITs，正重新回到投资者的视野。

(相关资料图)

截至【zhì】9-21，华夏中国交【jiāo】建REIT收【shōu】盘【pán】价为【wéi】7.015元/份，当日跌幅【fú】为2.07%。记者了【le】解到【dào】，以当日收盘【pán】价计算，这一【yī】价格水平【píng】对应IRR为9.29%，在REITs产品中收益水【shuǐ】平居于前列。

有【yǒu】机构投资【zī】者向21世【shì】纪经济报道记【jì】者表示：“华【huá】夏中国交建REIT在经历了【le】短期【qī】快速下跌后，其二【èr】级市场价格对【duì】应的【de】分【fèn】派率和IRR有了比较明显的上涨，从长期看具有比较好的投资价值，会视情况【kuàng】考【kǎo】虑增持【chí】。”

受整【zhěng】体REITs板【bǎn】块下跌、去年经营【yíng】业绩不及预期等【děng】因素影响，华夏【xià】中国交建REIT2022年同样出现下跌。不过从已披露的2023年一季【jì】报来看，该项【xiàng】目正重新【xīn】显【xiǎn】现【xiàn】出较为强劲【jìn】的【de】增【zēng】长态势。

截至3月末，该REIT的项目底【dǐ】层资产嘉【jiā】通高速的【de】日均自然【rán】车流量【liàng】已恢复至1.9万辆，同比增【zēng】长42.5%。项目【mù】一季【jì】度通【tōng】行费收入也因此实现【xiàn】近1.16亿【yì】元（不含税），日均收入则【zé】为129万元左右【yòu】（不含税【shuì】），较2022年全年日均通行费收入大【dà】幅增长30.3%。

记者了解到，当前REITs产品各方【fāng】正在积极采取应对措施，通【tōng】过减免相关管理费、切实履【lǚ】行增持承【chéng】诺【nuò】等持续释放【fàng】正面信【xìn】息【xī】。截至9-21，中交【jiāo】资本及【jí】其【qí】关【guān】联方共【gòng】增持了华夏中【zhōng】国交建REIT基金份额891.74万份，占基金已发行份额总数的0.89%，增持总金【jīn】额7240.06万元，中交资【zī】本还可以增持【chí】不超过【guò】308.26万份。

“中交集团目【mù】前在管高【gāo】速公路里程超过4000公里，未来将积极开展扩募【mù】工【gōng】作【zuò】，向REITs平台装入【rù】更多优质资产，增厚投资人收【shōu】益及长期【qī】跟随平台【tái】成长【zhǎng】的信【xìn】心，稳定REITs平台【tái】的二级市场【chǎng】表现。”中交相关业务负【fù】责人表【biǎo】示。

华夏【xià】中国交建【jiàn】REIT的复【fù】苏并非个例。事实上，随着开年以来生产生活活动持【chí】续修复、货车【chē】通行费优【yōu】惠政策【cè】影响【xiǎng】结束，共同【tóng】带动车流【liú】量和通行【háng】费显著回升，“业【yè】绩修【xiū】复【fù】”已成为整个高速公路板块的关键词【cí】。

中信证券【quàn】研【yán】究团队在【zài】公募REITs一季报点评中指出【chū】，一【yī】方面，随着2022年底国内防疫【yì】政策的大【dà】幅优【yōu】化以及疫情过峰的【de】结束，国内生产生活活【huó】动【dòng】迎【yíng】来复【fù】苏，叠加春节长假的刺【cì】激【jī】，高速公路REITs底层资【zī】产的车流量和通行费收入都实现明显【xiǎn】修复。另一【yī】方面，2023年【nián】1月【yuè】起，全国收费【fèi】公路对【duì】于货车的通行费优惠政【zhèng】策【cè】结束，或在一定程【chéng】度【dù】上有助【zhù】于高速公【gōng】路未来收入的增长。

从一季度【dù】表现来看【kàn】，其他底层资产的REITs也不乏【fá】业绩亮点。工业厂房板【bǎn】块中，临【lín】港、东久等REITs产品可供【gòng】分配金额完成【chéng】度超过25%。仓储【chǔ】物流和保障房【fáng】两【liǎng】大【dà】板块【kuài】的【de】底层资【zī】产出租情【qíng】况【kuàng】较为稳定，支撑业绩的抗周期属性更强。

此外，首次发【fā】布季【jì】度【dù】报告的嘉实【shí】京东仓【cāng】储REIT，其三个底层资【zī】产在报告期末【mò】时点【diǎn】的【de】出租率均达到100%，运营情况保持稳【wěn】健。华夏【xià】华润有巢REIT的两底层【céng】资产，在2023年一季度【dù】的出租率同样较2022年有所增长。

截至9-21，已上市27只REITs的平均涨幅为7.22%。