东方日升【shēng】：前三季度【dù】营收增【zēng】长61.86%，归母净【jìng】利润增【zēng】长111.08%

东方日升2022年前三季【jì】度【dù】实现营【yíng】收210.22亿元，同比增加61.86%，其中Q3单季度营收增【zēng】长80.8%，主要原因是公司【sī】光伏组件产品销售量增加所致；实现【xiàn】归母净利润7.47亿元，同【tóng】比增长111.08%，主要原因是光伏【fú】组件产【chǎn】品销售量增加，同【tóng】时多【duō】晶硅料贡献【xiàn】一定【dìng】的利【lì】润所致【zhì】。

研发实力与产能优势巩固龙头地位

光伏产业【yè】已成为【wéi】我国【guó】少【shǎo】有的形成国【guó】际【jì】竞争【zhēng】优势、实【shí】现端到端【duān】自【zì】主可控的战略性新兴产【chǎn】业【yè】。在全【quán】球各大经济体碳中和政【zhèng】策及平价上网的发展趋势下【xià】，光伏行业迎来新的增长阶【jiē】段。中国光伏行业协会预计2021-2025年全球【qiú】光伏新增装【zhuāng】机【jī】量将【jiāng】达到1050~1295GW，2021-2025年中【zhōng】国新增装机量达到355~440GW。十四五期间全【quán】球装【zhuāng】机量与十三五期间相比【bǐ】将增【zēng】长100.76%~147.61%，带动光伏组【zǔ】件需【xū】求持续增长。东方日升作为全【quán】球光伏组件龙头将充分受益于光伏行业需求空间【jiān】的【de】提升。

技【jì】术【shù】上，当前【qián】光伏市【shì】场已进入以科技【jì】创新引【yǐn】领的高效电池及【jí】组件时代。公司通过联合高校和科研院所等方式培养和引进人才【cái】，形成【chéng】了专业稳定的科研队【duì】伍【wǔ】，技术部门将从研发、试验【yàn】等【děng】多维度综合提高光伏【fú】产品转换效【xiào】率【lǜ】和【hé】产【chǎn】品【pǐn】质量，使【shǐ】公司在技术领先【xiān】方面【miàn】持续【xù】保持优势。公【gōng】司【sī】的电池片、组件【jiàn】研发成【chéng】果显【xiǎn】著，已【yǐ】取得多【duō】项【xiàng】专利，产品【pǐn】转【zhuǎn】换率屡创新高。截【jié】至【zhì】2022H1，公司单晶PERC电池片转换效率突【tū】破23.40%，TOPCon电池【chí】片转换效率突破25%，异质结电池片转换效率突破25.50%；单【dān】晶PERC组件转换效率突破21.57%，首年衰减率不超过2.00%，次年至第25年每年【nián】功率衰减不超过0.55%；异【yì】质结组件【jiàn】转换效【xiào】率突破23.65%，首年衰减率不超过【guò】2.00%，次年【nián】至第30年【nián】每【měi】年功率衰减不超过0.25%。

产能方【fāng】面，公司在完善优化现有产能【néng】的基础上【shàng】，有【yǒu】序推进组件【jiàn】、电池片项目的逐步扩【kuò】产，包括“浙江宁海5GWN型超低碳高效异【yì】质结【jié】电池片与10GW高效【xiào】太阳【yáng】能【néng】组件【jiàn】项目”、“浙江义乌【wū】年产5GW高【gāo】效太阳能电池组件项目”、“江苏金坛4GW高【gāo】效太阳能电池片和6GW高【gāo】效太阳能组件项【xiàng】目”以及“内蒙古【gǔ】包头3GW组件建【jiàn】设项目”。公【gōng】司上半【bàn】年电池【chí】组件产量【liàng】为【wéi】6.75G，年产能为22.1GW。

HJT量产技术领先抢占市场制高点

HJT被称为光伏【fú】第三次【cì】技术革命,是当前光伏板【bǎn】块重要的【de】风【fēng】口。HJT具有【yǒu】转【zhuǎn】换效率高、工【gōng】艺温度【dù】低、稳【wěn】定【dìng】性高、衰减【jiǎn】率低、双面发电等优点，技术具有颠覆性【xìng】，未来想象【xiàng】空间巨大。浙商证券指【zhǐ】出，中长期来看，异质结电池现处【chù】于好比PERC电池发展的第一阶段【duàn】末【mò】期(对比PERC电池2015-2016年)。随着HJT国产【chǎn】设备的成熟、经济实【shí】用性改善，有望复制PERC快速渗【shèn】透历程、开启下一代【dài】电池片技术【shù】爆【bào】发的周期【qī】。根据中国光伏【fú】协会【huì】的预测，随着HJT、TOPCon技术的进步，2030年光伏电池格局将【jiāng】发生【shēng】重大变化：PERC晶硅【guī】电【diàn】池市占率将由2021年的87%锐降至36.7%，HJT单晶硅电池【chí】、n-TOPCon单晶硅电【diàn】池市占率将分别达【dá】到32.5%、24.1%。

作【zuò】为全球领先的光伏组【zǔ】件厂商，东方日升已三度刷新自己创【chuàng】造的异质结组件【jiàn】世界纪录，在占【zhàn】据市场【chǎng】绝对【duì】份额的同时引领【lǐng】行业变革趋势，加【jiā】速推动行【háng】业的技术迭代。资料【liào】显示，公司【sī】推【tuī】出的【de】超低碳210 Hyper-ion伏曦组件产品，在工艺上采【cǎi】用了独特的低温双面钝化接触【chù】、多主栅技术、双【shuāng】面微晶技术；在材料上采用了210半片薄硅【guī】片、低银【yín】含浆【jiāng】料【liào】、钢边框【kuàng】等等材料【liào】。在拥有高功率和高转【zhuǎn】换【huàn】效率【lǜ】的同时，伏曦系列产品使用的多主栅技【jì】术、薄硅片【piàn】、低【dī】银【yín】含浆料【liào】等降本手段控【kòng】制其成本与传统PERC产【chǎn】品处【chù】于同一水【shuǐ】平，使该产品的度电【diàn】成【chéng】本有【yǒu】着较大的优势。

多晶硅产能全面释放增厚业绩

公【gōng】司【sī】旗下的聚【jù】光硅业已实现全面量产，2022H1多晶硅产量达5016.81吨【dūn】。聚光硅业专注于多晶硅【guī】产品的研发【fā】、生产、销售，对于【yú】下【xià】游源源【yuán】不断【duàn】的【de】需【xū】求增长，硅料价【jià】格也跟【gēn】着【zhe】节节攀升。公司【sī】生产【chǎn】基地位于内蒙古，相关多【duō】晶硅产能处于满产状态。硅料的产能对公司降低原【yuán】材料成【chéng】本，稳【wěn】定【dìng】自身【shēn】原材料的供给的同时，也开【kāi】始给公司【sī】业绩【jì】作出贡献，上半年多晶硅收入为9.77亿元，同【tóng】比大增820.3%，占总营收比重的7.75%。

“光储充”一体化方案商业化稳步推进

“光伏+储能【néng】”正在成【chéng】为【wéi】未来【lái】光伏电站的【de】主流模式。公【gōng】司【sī】凭【píng】借领先的储能电池技【jì】术和电力电子技【jì】术为客户提供储【chǔ】能系【xì】统的一站式【shì】解决方【fāng】案【àn】，推【tuī】动“光【guāng】储”、“光储充”一体【tǐ】化解决方案、智能微电网【wǎng】解决方案【àn】已进【jìn】行商业化应用。子公司日升香港、日升电力专注拓展海【hǎi】内外电站开发、建设、运营、转让等，在【zài】巩固原【yuán】有欧洲、美洲、澳【ào】大利亚等海外电站投建区域外【wài】，根据【jù】国【guó】家“一【yī】带一路”建设规划，积极开拓【tuò】西班牙、意【yì】大利、孟加拉、菲律宾、尼【ní】泊【bó】尔、哈【hā】萨克斯坦、越南等地区在内的光伏电站【zhàn】建设、运营与转让。在保【bǎo】证集中式电站顺利开发【fā】的同时【shí】，公司对户用、工商业【yè】分布式光伏电【diàn】站【zhàn】的相关业【yè】务【wù】也在积极拓【tuò】展当中。

50亿定增恢复审核，加码HJT与组件产能

近【jìn】期，东方日升定增【zēng】申请已获证监会同意【yì】注册批复。根据定增预案，公【gōng】司计【jì】划募集资金50亿元用于【yú】5GW N型超【chāo】低碳高效异质结电池片与10GW高【gāo】效太阳能组件【jiàn】项目、全球【qiú】高效光伏研发中心【xīn】项目。募【mù】投项目将有利于【yú】提升【shēng】公司高效电池片和组【zǔ】件产能规【guī】模【mó】，增【zēng】强公司研发水平，提升盈【yíng】利【lì】能力和行业竞争力，助【zhù】力业【yè】绩【jì】持续【xù】增【zēng】长，推【tuī】动公【gōng】司高质量发展。

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