九年新高！黄金终点会是在哪里？

本【běn】周【zhōu】早些时候，黄金价格创下近九年来新【xīn】高，攀升至每盎【àng】司1800美元以上【shàng】。

今年第二【èr】季度，这种【zhǒng】贵金属价格【gé】上涨了 13% 。它的涨【zhǎng】幅堪与股【gǔ】票并驾齐驱，这与通常情况下这种避【bì】险资产【chǎn】和【hé】高风险股票之间【jiān】的此【cǐ】长彼消有所不同。

MKM Partners 首席市场技【jì】术员JC O’Hara 周三在接受【shòu】CNBC 采访时表示，黄金和股票【piào】不【bú】再以对方【fāng】为涨跌【diē】的理由。

相【xiàng】反，黄金一直在从市场的另一个角【jiǎo】落【luò】 ——实际【jì】收益率即债券【quàn】收益【yì】率减去【qù】通胀率为参照。

O’Hara 表示， 随【suí】着实际收益率【lǜ】继续【xù】走低，黄金更具吸引【yǐn】力【lì】。他绘制了【le】黄金与实际收益率的图【tú】，即美国10 年期【qī】收益【yì】率减去10 年【nián】期盈亏平衡率之间的价差。在【zài】2020 年的大部分时间里，收益【yì】率一直【zhí】呈负增【zēng】长【zhǎng】，而且他认为【wéi】，在可【kě】预见的未来，这【zhè】种趋势不【bú】会结束。

O’Hara 预计，这【zhè】一【yī】利好因【yīn】素将推动【dòng】黄金上探1900 美【měi】元，比现在价格上【shàng】涨7% 。较低的收【shōu】益率【lǜ】和【hé】较高的债券价格【gé】使黄金作为避险资产更具吸引力。

Chantico Global 全球【qiú】首【shǒu】席执【zhí】行官Gina Sanchez 也认为，黄金有更多上涨空【kōng】间。

她【tā】表示，预计黄金将重返历【lì】史新高【gāo】，并【bìng】将成【chéng】为新一轮上涨趋势的开【kāi】始。推动金价【jià】上涨的最大【dà】因素之【zhī】一是收益【yì】率的走势。不仅仅是【shì】美国政府，全球各国政府都投放【fàng】了货币炸弹，开启了印钞机。这将【jiāng】导致持【chí】续【xù】的刺【cì】激【jī】效应，并在未来数年提振黄金的表现。

Gina Sanchez说，在冠状【zhuàng】病毒疫情爆发之初，美联储向货币市【shì】场注【zhù】入了更多刺激措施，以抵消经【jīng】济疲软的影响。围绕【rào】病毒的不【bú】确定性【xìng】也可能增加【jiā】对黄金【jīn】的需【xū】求。

她表示，在有效疫苗出现之前，黄金将会继续波动。

今【jīn】年【nián】金【jīn】价上涨了 17% ，而标普【pǔ】500 指数下跌了4% 。美国10 年期国债收益率为0.68% 。