创业板试点注册制引入“源头活水” 服务实体经济

截【jié】至9-21，创【chuàng】业板试点注册【cè】制【zhì】IPO受理企业已达142家【jiā】，广【guǎng】东以31家【jiā】企业的数量排名第一，其中19家【jiā】为深圳企业。

作为【wéi】国内领先的专注于微【wēi】加工领域【yù】的激光【guāng】器生【shēng】产商和解决方案提供【gòng】商，深圳本土企业英诺激光十分幸运地搭乘了这趟“头班车”。9-21，英诺【nuò】激【jī】光首【shǒu】次披【pī】露【lù】了【le】招【zhāo】股说明书;9-21，公司披露了【le】新的招股说明书。

两份招股说【shuō】明【míng】书的背【bèi】后，是创业板【bǎn】从核准制【zhì】到注册制的转变【biàn】。“创业板【bǎn】试点注册制是我国资本市场深化改革的【de】重要举措，为资【zī】本【běn】市场发【fā】展【zhǎn】创造了【le】新的契机。我们【men】希望【wàng】能够抓住此【cǐ】次改革契机，借【jiè】力资本市场，增【zēng】强自主创新【xīn】能力。”英诺激光董秘张鹏程在接受《证券日【rì】报》记者采访时表示。

创业板试点注册【cè】制，在精【jīng】简优化发行【háng】条件、增加制度包容性的同时，强化了【le】信息披露【lù】责任，加【jiā】大了违法惩罚【fá】力度。中国(深【shēn】圳)综【zōng】合【hé】开发【fā】研究院新经济研究所【suǒ】执行所长周【zhōu】顺【shùn】波在接受《证券日报》记者【zhě】采访时表示：“注册制为成长【zhǎng】型企业注入更【gèng】多资【zī】金【jīn】‘源头活水’，提供【gòng】了更【gèng】完善的资【zī】本支持平台。改革有利于筛选出新模式、新业态、高成长的企业，有助于【yú】资【zī】本市场更好地服务于实体经【jīng】济【jì】。”

服务实体经济

推动传统产业升级

《创业板首次【cì】公【gōng】开发行股票注册【cè】管【guǎn】理办法》明确【què】指出：“创业【yè】板【bǎn】深入贯彻创新驱动发展【zhǎn】战略，适应发展【zhǎn】更【gèng】多依靠创新、创造、创意的大趋势【shì】，主【zhǔ】要服务成【chéng】长型创【chuàng】新创业企业，支付传统【tǒng】产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合【hé】。”

在此【cǐ】指【zhǐ】导思想下，不再把【bǎ】企业资【zī】产【chǎn】规模大小、是否【fǒu】盈利作为首次【cì】发行上【shàng】市的硬条件，而是综合考虑净利润【rùn】、营收、预计【jì】市值等成长性指标做【zuò】出判断。

深圳大学中国经济特区研究中心教【jiāo】授【shòu】郭茂佳在接受《证券日报》记者【zhě】采访时【shí】表示：“创业板试【shì】点注【zhù】册制，有望【wàng】让更多的成长型创【chuàng】新企【qǐ】业【yè】上市，可以为【wéi】实体经济【jì】发展提供【gòng】新动能。同时【shí】，与核准制相比，注册制的最大亮点【diǎn】在于优胜【shèng】劣汰。一方面能够促进【jìn】优【yōu】秀【xiù】公司快速、高效地【dì】利用资本【běn】市场筹资，实现优【yōu】中更优;另一【yī】方面也会让劣质公【gōng】司无处【chù】遁形【xíng】，从而【ér】为实【shí】体经济提质增效助一【yī】臂之力。”

作【zuò】为【wéi】英诺激光的创投【tóu】机构，英诺激【jī】光一旦登陆资本【běn】市【shì】场【chǎng】，启赋资本也将【jiāng】迎【yíng】来收【shōu】获期。启赋资本创始人、董事长傅哲【zhé】宽【kuān】在接【jiē】受《证券日报》记者采访时表示：“创【chuàng】业板试点【diǎn】注【zhù】册制【zhì】提【tí】高了创新企业上市的效率，助力小微企业解决融资难，有利于引导创新企业在一二级市场的融【róng】资，也【yě】有利于推动【dòng】创投行业去【qù】投资更【gèng】有成长潜力的早【zǎo】期【qī】项目，更【gèng】好的服务实体经济。”

“注【zhù】册制【zhì】对企业【yè】的创新性也【yě】更加包容，鼓励传【chuán】统产业【yè】与新技术、新业态的融合，有利【lì】于传【chuán】统产【chǎn】业【yè】的转型升级。”傅哲宽同时称。

在首批【pī】IPO受理企【qǐ】业中，基石资本投【tóu】资的易【yì】点天下也在【zài】其列。基石【shí】资本【běn】董事长【zhǎng】张维在接受《证券【quàn】日报》记者采访【fǎng】时表【biǎo】示：“对于外部融资依【yī】赖度高的【de】企业和高科技密集行【háng】业的企业【yè】，股权市场的发展能【néng】够促进创【chuàng】新。创业板试点注【zhù】册制将引导【dǎo】资本进入高新【xīn】技术领域【yù】，高新技术成【chéng】为中国经济新的增【zēng】长点，并推【tuī】动传统产业升级。”

加强治理水平

提升上市公司质量

为保证创业板注册【cè】制稳步推【tuī】行，深交所发布了《上【shàng】市公司纪【jì】律【lǜ】处【chù】分实施标准》。深交所表示，此【cǐ】举意在进一步压【yā】实违法【fǎ】违【wéi】规责任【rèn】，督促市场主体归位尽【jìn】责，更好推【tuī】进透明交易所建设，护【hù】航创业板改【gǎi】革并试点注册【cè】制行稳致远。

深圳【zhèn】市【shì】公司治理研究【jiū】会秘书长张长青在接【jiē】受《证券日报》采访时表示【shì】：“从核准制到注册制，应该看作公司治理【lǐ】标准的【de】提【tí】升，或者‘公司治理2.0版’的出台，是从行【háng】政型【xíng】治理向经济型治理【lǐ】的转型。在注册制下【xià】，上市公【gōng】司更倾【qīng】向【xiàng】于是一种先松后紧的【de】状态【tài】，上市【shì】之【zhī】后的监管权力主要交给市场，让投资人【rén】、证【zhèng】券机构【gòu】、中【zhōng】介机【jī】构等【děng】各【gè】司【sī】其职，共同治理。”

张长青认为，注册制的核【hé】心是信息【xī】披【pī】露，这【zhè】意【yì】味着【zhe】把【bǎ】上市的环【huán】节交给市【shì】场。创业板公【gōng】司多为中小科技型企业，公司发展依【yī】赖于人【rén】力资源、技【jì】术【shù】等无形资产，完善的治【zhì】理结【jié】构【gòu】和治理机制有助于实现科【kē】学决【jué】策与有【yǒu】效【xiào】监督，提【tí】升其抗风险能力，培育其长久竞争优势，促进上市公司健康发展。

“公【gōng】司治理是企业经营非常关键【jiàn】的环节，也是注【zhù】册【cè】制改革的重【chóng】点之一，一系列基础制度改革有望推动上市公司更加专注主【zhǔ】业经【jīng】营【yíng】、建立完善内【nèi】部控制制【zhì】度【dù】，整【zhěng】体提升公司治理【lǐ】水平。”平安证券首席【xí】宏观策略分【fèn】析师魏伟对《证【zhèng】券日报》记者【zhě】表示，强化【huà】信【xìn】息披露监督【dū】、加大【dà】信披违规处罚力度等都【dōu】将在一【yī】定【dìng】程【chéng】度上【shàng】引导上市公【gōng】司提升信息披露【lù】质【zhì】量、激励企业完善公【gōng】司治理【lǐ】机制，促进中介机构更【gèng】专业、负责【zé】地指导上市公司规范发展。

傅哲【zhé】宽认为，创业【yè】板【bǎn】试点注册制【zhì】，上市审核规则更加透明，重【chóng】视信息披露，引导创新企业【yè】的【de】规【guī】范化管理水平，有【yǒu】利于推动【dòng】企业用更符【fú】合资本市场【chǎng】规则的方式创新发【fā】展，也有【yǒu】助于上市公司【sī】优【yōu】胜劣【liè】汰，更好地提升上市公司质量。

深圳创新产业

迎来重大发展机遇

除英诺激光外，创【chuàng】业板试【shì】点【diǎn】注册制IPO受理企【qǐ】业中【zhōng】还有不少深圳企业，无疑【yí】体【tǐ】现出深圳的硬实力。

相关数据显示，目【mù】前，深【shēn】圳【zhèn】拥有科技型企业【yè】超过3万家【jiā】，通过深入实施国家高新技术【shù】企业【yè】培育【yù】计划，深圳的国家【jiā】级【jí】高新技术企业总量超过【guò】1.7万家，居【jū】广【guǎng】东【dōng】省第一、全国大中城市第二。

张鹏程对【duì】《证券【quàn】日报》记者表示：“创业【yè】板试【shì】点注册制改革，既是我【wǒ】国资本市【shì】场进一步深化改【gǎi】革的【de】标志【zhì】性举措【cuò】，也是深圳乃至【zhì】全国的创新【xīn】创业企业【yè】登上更【gèng】广阔的舞台上的【de】契机【jī】。作为深圳本【běn】土企业，如果我们有幸【xìng】能见证并亲历这次改革，将会倍感骄傲。同时【shí】，我们也将【jiāng】不断增强自主创新能力，为我国制【zhì】造业转【zhuǎn】型升级奉献自【zì】己的一【yī】份力【lì】量。”

郭茂佳表示【shì】：“深圳良好【hǎo】的【de】创业、创新环境，孵化出了【le】数量众【zhòng】多、具【jù】有【yǒu】较强竞争力的【de】创业和【hé】创【chuàng】新企业。未【wèi】来，大批量的创新创业企业率先通过【guò】注册制入列创【chuàng】业板【bǎn】，将【jiāng】会产【chǎn】生巨【jù】大的示范效应，不仅会进【jìn】一步激发广【guǎng】东【dōng】本土企业家的创业【yè】和创新的热情，而且也会【huì】促使更多的全国乃至全球的创【chuàng】业和创新企业进一步云【yún】集【jí】广东。”

“深圳作为【wéi】中国【guó】特色社会主义先行示范【fàn】市，到2030年【nián】的目标是【shì】要打造‘全球创【chuàng】新创意创业之都’，创【chuàng】业板的【de】注册制改革，将为【wéi】这一【yī】目标【biāo】添薪续【xù】力。”周顺【shùn】波表示。记者【zhě】 赵琳