南方基金张原：看好以内需行业为代表的高股息权益资产

在低利率时代，高股息权益资产的相对吸引力则【zé】会不断上升。近【jìn】日，高【gāo】股息板块正在出现启动的苗头，市【shì】场看好高股息资【zī】产的逻【luó】辑到底【dǐ】是【shì】什么?9-21，南方【fāng】基金权【quán】益投【tóu】资部总经理张原对“高股【gǔ】息权益【yì】资产”的【de】投资机会发【fā】表了最【zuì】新观点。

南方基金权益【yì】投【tóu】资部总经【jīng】理【lǐ】张原在接受《证券【quàn】日报【bào】》记者采访时表示，随着国内疫情得到有效【xiào】控制，在保就【jiù】业【yè】保民生【shēng】的【de】政策引导下，国【guó】内需求有【yǒu】望稳步【bù】复苏【sū】。但由于海外【wài】疫情【qíng】的拐点尚不明晰，海外需【xū】求的冲击【jī】仍存在一定的不确【què】定性。在错综复【fù】杂的外部宏【hóng】观环境下，投资的方向更要【yào】以追求稳健和确定【dìng】性为前提。

张原【yuán】十【shí】分看好以金融、消费等内需行业为代【dài】表的高股息权益【yì】资产。他表示，金【jīn】融【róng】、消费【fèi】行业的【de】特征是盈利增长的确定性较强、波【bō】动【dòng】率较低，龙头【tóu】公司【sī】往往具备【bèi】较强的盈利能力和较高的【de】ROE水平，且分红率稳定。这【zhè】一类的高股息权益【yì】资【zī】产将【jiāng】或是震荡市【shì】中提供持【chí】续【xù】稳【wěn】健回报的重要来源。

具体到资产【chǎn】配置方【fāng】面，张原认为，一方面高【gāo】股息的权益资产往【wǎng】往【wǎng】估值水平【píng】较低，向下具【jù】备【bèi】较强的安全【quán】边际，向上能够持续提供较高确定性的分红回报【bào】，具备固定收【shōu】益资产【chǎn】的稳健属性【xìng】，部分股息率甚至【zhì】较债【zhài】息【xī】更具吸引力。另一方面【miàn】，疫情发生【shēng】以来，全球主要【yào】经【jīng】济体的利率中枢均下行至历史低位，资【zī】产【chǎn】荒环境下资金再配置压【yā】力较【jiào】大，从大类资产配置的【de】角度，高【gāo】股【gǔ】息的权益资【zī】产将具备较高的【de】确定性【xìng】和性价【jià】比。